주식 투자 반도체 기업 분석 <동진쎄미켐> 주가 전망

안녕하세요. shworld입니다.

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금일 동진쎄미켐 주가가 9.35% 크게 상승하였고 41,500원으로 마감하였습니다.

오늘은 동진쎄미켐의 기업에 대해서 알아보고 앞으로 주가 전망도 알아보도록 하겠습니다.

 

 

2024년 1~2월 하락을 하다가 2월 말부터 방향을 틀었고 오늘 크게 상승을 하는 모습입니다.

 

일봉

최근에 동진쎄미켐은 SK하이닉스에 고대역폭메모리(HBM)용 화학적기계연마(CMP) 슬러리 공급을 시작했다고 합니다. 이 소식이 주가에 긍정적으로 작용한 것으로 보입니다.

 

 

동진쎄미켐이 어떤 기업인지 먼저 살펴보도록 하겠습니다.

 

기업 개요

 

반도체 및 디스플레이용 재료, 대체에너지용 재료와 발포제를 제조 판매함.

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동사가 제조하는 반도체 및 디스플레이용 재료는 감광액, 반사방지막, SOC, 연마제, Wet Chemical, Colored Resist 등임.

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2023.03 Dongjin Asia Holdings PTE.LTD. 에 USD3,300,000 추가 출자,

2023.09 DONGJIN USA INC 에 USD25,000,000 추가 출자하였음.

<출처:에프앤가이드>

 

국내 HBM용 CMP 슬러리는 최근까지 솔브레인이 독점을 하였습니다.

HBM의 생산량이 빠르게 증가를 하면서 삼성전자, SK하이닉스 등의 기업은

HBM용 CMP 슬러리 확대를 추진했고, 동진쎄미켐이 올해 1분기부터 SK하이닉스에 HBM용 CMP 공급을 시작하였습니다.

* CMP 슬러리 (Chemical Mechanical Polishing (CMP) Slurry)

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CMP란 Wafer 표면에 Slurry를 공급해 화학적으로 반응시키면서 기계적으로 Wafer 표면을 평탄화시키는 기술입니다. Slurry 종류는 연마대상 막질에 따라 크게 Oxide Slurry와 Metal Slurry로 구분이 되며 Abrasive 종류 및 기능에 따라 세분화됩니다.

<출처:동진쎄미켐 홈페이지>

 

 

동진쎄미켐의 사업분야는 반도체 외에도 발포제,디스플레이, 신재생에너지가 있습니다.

 

매출

 

 

매출을 보면 21년 이후 계속 1조가 넘는 매출을 달성하고 있습니다.

그리고 영업이익도 좋습니다. 2022년 영업이익은 2163억입니다.

 

 

현재 시가총액은 2.13조 원으로 코스닥에서 16위입니다.

2022년 영업이익 기준으로 멀티플은 9.84 밖에 되지 않습니다.

멀티플은 높아도 걱정이고 낮아도 걱정입니다. ㅎ

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낮으면 왜 낮은지 생각을 해봐야 합니다.

이익도 잘나고 매출도 잘 나오는데 왜 투자자에게서 소외를 받는지 생각해 봐야 합니다.

 

4분기 실적을 확인해 보니 매출액은 3225억으로 전년 동기 대비 -13.6% 감소하였습니다.

누적으로 2023년 매출액은 13099억으로 전년 대비 -10.11% 감소하였습니다.

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4분기 영업이익은 366억이며 전년 동기 대비 -37.09%입니다.

2023년 누적 영업이익은 1762억이며 전년 대비 -18.55%입니다.

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실적이 올해 매출액, 영업이익 모두 빠졌습니다.

그렇기 때문에 주가는 상대적으로 낮게 평가되고 있는 것 같습니다.

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앞으로 HBM용 CMP 슬러리 매출이 좋아지면 주가가 긍정적으로 반영되지 않을까 생각이 듭니다.

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전체 매출 중에서 반도체 매출의 비중은 46%입니다.

그리고 디스플레이의 매출 비중은 42%입니다.

이 둘을 합치면 88%입니다.

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<주요 매출처>

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2023년 3분기 매출처의 비중은 아래와 같습니다.

 

삼성전자 39.9%

BOE 14.6%

SK하이닉스 9.1%

LG디스플레이 8.6%

 

※ 반도체 제조 공정 및 해당 기업들

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향후 아래 연마 공정에서 동진쎄미켐이 추가될 것으로 보입니다.

 

 

주가 전망

 

월봉

 

2021년 12월 30일 52100원 고점을 찍고 오늘 가격이 41500원으로

-20% 정도 하락을 한 상태입니다.

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22~23년 2년 동안 크게 주가는 변동하지 않았습니다.

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현재의 강한 업종은 반도체 중에서도 HBM 관련한 기업들입니다.

오늘의 상승 또한 HBM 관련해서 주목을 받지 않았나 생각이 듭니다.

 

기계신문

 

 

본격적으로 HBM용 CMP 슬러리가 매출을 일으킨다면 시장의 관심을 받고

주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

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멀티플이 충분히 낮다는 것은 한편으로는 정체되었다는 것을 의미하기도 합니다.

앞으로의 미래도 크게 변함이 없다는 것입니다.

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하지만 동진쎄미켐이 미래에 충분한 매출을 일으킬 원동력이 있다면

더 높은 멀티플을 받지 않을까 생각해 봅니다.

​감사합니다.